2025年一季度棉花价值表示窄幅轰动走势，实在来看，正在需求先强后弱以及美棉阶段性上涨的影响下，表示先涨后跌走势，但涨跌幅度均有限。二季度需求预期不笑观、供应宽松以及中美生意阻力增大布景下，棉花价值振幅将加大，重心将下移。

　　一季度棉花墟市价值表示较为稳定的形态，整个上价值改换不大，紧要正在14500元／吨以下的区间内震撼。据卓创资讯统计，2024年一季度国内皮棉均价为14251.25元／吨，较2024年四时度低浸2.16%，较昨年同期低浸13.27%。

　　从供需角度来看，春节前后下游棉纺企业存正在补库需求，利多棉花价值。但进入3月，国内棉花消费苏醒迟缓，棉纺织企业广大反应棉纱、坯布新订单亏欠，棉纱去库存节律不速。此表终端产物出口不确定性增大，纺企采购原棉严慎。据调研，截至3月底，山东棉纺企业棉纱库存低浸至30天，较2月底削减1天，同比扩大3天；山东棉纺企业原料棉花库存低浸至23天，较2月底削减2天，同比削减16天。3月古板需求旺季国内纺织墟市订单情形不足预期，下游产物库存高位，棉纺企业采购原棉主动性不高，“金三”需求成色亏欠未能对价值造成有用维持。4月合税壁垒升级，倒霉于棉花消费，此表5-6月不断进入时节性需求淡季，所以二季度棉花需求预期不笑观。

　　另从供应角度，春节后棉花加工扫尾，2024/25年度棉花墟市从2月份最先进入去库存周期，3月棉花贸易库存环比不绝低浸，库存顶峰压力已过，但较往年同期比，处于近5年最高位，依据的监测，截至3月底，天下棉花贸易库存为598.07万吨，环比上月末低浸7.83%，同比则延长16.61%。来日3个月棉花墟市仍处于去库存周期，跟着棉花进口量低浸，国内库存贩卖进度将加快，但需求预期不笑观，估计4-6月国内棉花贸易库存或者率将庇护正在近5年最高位，供应表示宽松形态，将限造棉价反弹。

　　别的，新疆棉花种植面积预期同比扩大利空棉花价值，据卓创资讯调研，新疆棉花种植利润较好，庄家种植主动性上涨，2025年新疆棉花种植面储蓄正在扩大预期，卓创资讯预估，2025年新疆棉花种植面积或扩大至3500万亩，同比增幅6.25%。内地棉花种植死板化水平低，费工时，补贴金额有限，收益不佳，庄家种植主动性低浸，但天下棉花种植面积或扩大至3900万亩，同比增幅4.61%。

　　总体来看，二季度棉花墟市供需相干仍显宽松，新年度播种面积预期延长更进一步坚韧了供应富裕的预期以及合税壁垒升级导致宏观远景转弱的影响，估计二季度棉价重心将表示下移趋向。然而，跟着表部颓废心思的散失，空头回补时机或将浮现，此表棉花进入滋长季，气象对行情存正在潜正在利多，所以估计棉价走势将先抑后扬。但鉴于供应宽松的根本面局部，反弹幅度或较为有限。